Набирането на средства за рисков капитал в САЩ достигна 6-годишно дъно

Набирането на средства от компании за рисков капитал в Съединени американски щати доближи шестгодишно дъно през 2023 година, злокобен знак за започващи компании с намаляващи парични запаси и нововъзникващи предприятия, разчитащи на такава поддръжка за оцеляване.

67 милиарда $, набрани от рискови финансови компании в Съединени американски щати през 2023 година, са най-ниските годишни суми от 2017 година насам и съставляват спад от 60 % по отношение на 173 милиарда $, набрани през 2022 година, пиковата година за набиране на средства, съгласно разбор на частни пазари снабдител на данни PitchBook и Националната асоциация за рисков капитал.

В международен мащаб през 2023 година рисковите вложители набраха най-ниското равнище на капитал от 2015 година

Резкият спад ускорява натиска върху започващите компании, които претърпяха суша във финансирането през последните 18 години месеца. VC не са склонни да наливат повече пари в бизнеси, които са подкрепили на върха на пазара, до момента в който оценките на частните технологии падат.

Кайл Станфорд, водещ анализатор на VC в PitchBook, сподели: „ Дъното към момента се усеща надалеч. Много от тези компании, които към момента са частни, към момента ще се борят, ще забележим доста повече кръгове на спад и битка за излизане. Ще има доста конкуренция за наличните пари. “

VC се борят да наберат нови средства, защото техните лични лимитирани сътрудници — институционални вложители като пенсионни фондове, застрахователи и академични дарения и фондации — теглят назад заради възходящите лихвени проценти, които направиха рисковите софтуерни залози по-скъпо предложение.

Редица видни рискови вложители, в това число Insight Partners и Tiger Global, понижиха задачите за набиране на средства, с цел да отразят по-тежката среда предходната година.

Това от своя страна даде на американските рискови капитали по-малко пресен капитал за внедряване. Миналата година те са вложили общо 171 милиарда $, съгласно PitchBook и NVCA, по-малко от половината от сумата, която са похарчили през 2021 година

Освен понижаване на вложенията от лимитирани сътрудници, VC в Съединени американски щати се борят с внезапно закъснение на излизанията на започващи компании, като да вземем за пример първични обществени предлагания или придобивания, което попречва способността им да връщат капитала на своите поддръжници.

Стойността, основана от излизанията на започващи компании в Съединени американски щати предходната година е единствено $61,5 милиарда, спрямо пика през 2021 година от $797 милиарда, съгласно PitchBook и NVCA. В Европа изходната стойност на започващите компании възлиза на по-малко от 12 милиарда евро през годината, най-ниското равнище от десетилетие.

Спадът усилва натиска върху започващите предприятия, които прекараха предходната година в изгаряне на набраните пари през 2021 година и началото на 2022 година Тъй като тези компании изчерпват пътя си, създателите и съществуващите вложители е по-вероятно да одобряват по-сурови условия за ново финансиране, съгласно Питър Хеберт, съосновател на американския рисков фонд Lux Capital.

„ Дните на лейкопластите и вярата са зад нас и хората одобряват новата действителност “, сподели той. „ За ново финансиране стартирате да виждате съществуването на ниски предложения. [През 2023 г.] хората се срамиха да водят този диалог, в този момент всички стават по-конструктивни. “

Това също ще бъде годината, в която VC изоставят слабите реализатори, предвижда Ебер: „ Бяха две години вътрешни превъзмогване. Сега рисковите капиталисти споделят на фирмите: „ Съжалявам, че стигнахме толкоз надалеч, колкото можем. “

Късно през 2023 година поток от започващи компании, в миналото оценени на $1 милиард или повече, започнаха да колапс. Сред тях бяха стартъпът за камиони Convoy и здравната компания Olive, и двете оценени на към 4 милиарда $ в пика си. Компанията за електрически скутери Bird, в миналото оценена на 2,5 милиарда $, също подаде молба за фалит през декември.

Приблизително една от всеки шест новосъздадени компании, набиращи пари предходната година, е понижила оценките си, съгласно PitchBook. Този ход нормално е анатема за създателите и вложителите, които дават приоритет на растежа на първо място, само че Станфорд чака този дял да се усили фрапантно през 2024 година, защото на създателите им липсват други благоприятни условия.

Тъй като оценките падат до равнище, което новите вложители може да стои, размерът на покупко-продажбите евентуално ще се усили, сподели Хеберт: „ Тези с капитал са кралете на този пазар. “

Благодарение на годините за набиране на средства през 2021 година и 2022 година някои рискови компании са натрупали обилни средства, които те не са склонни да влагат в западащ пазар.

По сходен метод някои започващи компании, богати на пари, са избрали да изчакат повече сигурност, преди да създадат идващия си ход. Ник Шнайдер, основен изпълнителен шеф на компанията за киберсигурност Arctic Wolf, струваща 4,3 милиарда $, сподели в изявление за Financial Times, че ще изчака допустимо най-голяма изясненост по отношение на пазарните условия, преди да стартира дълго чакано IPO.